2016年4月5日，歷經了38年滄桑的唐山冀東水泥股份有限公司（下稱冀東水泥）邁出歷史性步伐。由北京市和唐山市委市政府主導，北京金隅股份公司（下稱金隅股份）和冀東發展集團決定進行戰略重組，金隅股份成為冀東水泥的控股股東。新的冀東水泥將作為金隅和冀東唯一的水泥、混凝土業務平臺，一躍成為中國第三、世界第五大水泥企業。

　　本次重組涉及四家上市公司（金隅股份為A+H上市公司），數百億元資產和數萬員工，也是2016年繼中國建材和中國中材合并后，水泥行業內的又一超級大并購事件。“兩巨頭”的重組，牽動著不少人的心。當時，業界對兩家的重組有著許多的擔心與揣測。不過，重組后的成績迅速打消了市場的顧慮，重組當年即2016年，冀東水泥和金隅水泥雙雙實現扭虧為盈。

　　近日，在金隅冀東水泥重組完成一周年之際，記者采訪了冀東水泥的多位高管。冀東水泥總經理于九洲表示，今年上半年，冀東水泥各項經營指標繼續提升，企業生產經營呈現出良好的發展態勢。公司副總經理劉素敏同時透露，兩家集團股東層面的整合已經完成，金隅集團已經成為冀東集團的控股股東，上市公司層面的整合方案已經報送證監會，目前還在等待證監會的反饋意見。

　　天時、地利、人和促重組

　　冀東水泥曾經被譽為“中國新型干法水泥工業的搖籃”和“中國水泥工業排頭兵，為國家培養造就了一大批優秀的水泥技術人才，引領中國水泥工業進入先進的新型干法技術時代。時至今日，中國已經成為世界水泥技術、裝備、產能第一大國。

　　到2015年，冀東水泥生產規模由投產初期的214萬噸發展到1.2億噸產能，躋身全國水泥行業前3位，規模增長了100倍。

　　北京金隅集團是以水泥及預拌混凝土、新型建材與商貿物流、房地產開發、地產與物業為核心產業鏈，主業于香港H股和上海A股上市的大型國有控股產業集團，也是北京地區綜合實力最強的房地產開發商之一和最大的投資性物業持有者與管理者之一。近年來，金隅各項主要經濟指標持續快速增長，經濟效益和經營規模在北京市屬國有企業中連續多年位居前列，在中國企業500強中的排名持續提升，公司整體始終保持良好的發展態勢。

　　水泥行業自2011年開始，行業出現了一輪不計成本、不計代價的瘋狂擴張，一大批中小水泥企業出現，行業面臨產能嚴重過剩、集中度和價格不斷下降的趨勢。而京津冀區域各企業間的博弈和競爭尤為慘烈。

　　“全國整體過剩，區域嚴重過剩，華北雪上加霜。”于九洲這樣形容2011年之后的華北水泥市場。

　　2015年底，全國水泥產能利用率為69%；同期，京津冀地區水泥總產能約2.5億噸，全年水泥產量1.04億噸，水泥產能利用率僅40%，產能結構性過剩及供需矛盾突出。

　　行業由此陷入了長期的價格戰之中，水泥行業公司往往產業結構單一，打價格戰往往是為了確保資金鏈不斷裂的無奈之舉。行業廠家成為最大的受害者。“水泥噸利潤一年一個臺階往下走。2015年行業最低點時，華北地區噸水泥價格僅為140元/噸（不含稅），相當于賣一噸水泥要虧損40元。”于九州表示。

　　金隅和冀東水泥作為區域內最大的兩個水泥企業，同處京津冀地區，業務重合度高，水泥熟料綜合市場占有率分別僅為30%和27%。盡管金隅、冀東等區域領先企業在促進合作、規范市場等方面做了大量工作，但仍然無法有效改變供需嚴重失衡的局面，行業發展步入最艱難時期。冀東水泥出現了前所未有的困難，企業生存發展舉步維艱。

　　冀東水泥2015年年報顯示，公司全年虧損超過17億元，是上市以來的首虧。若除去當年處置秦嶺水泥股權收入，公司扣非后虧損規模達到27.5億元。

　　“資金鏈決定企業必須整合，行業大勢就是行業必須整合?！庇诰胖薇硎尽！皣覍用嫔?，國家提出了京津冀協同發展戰略，此謂天時；兩家企業銷售區域重合度高，這是地利；整合也是人心所向，大勢所趨?！?/P>

　　面對經濟新常態的嚴峻考驗和京津冀協同發展的歷史機遇，立足“做規范區域市場競爭秩序的引領者、先進管理思想的輸出者、京津冀協同發展的踐行者和積極履行國企社會責任的推動者”的金隅集團，2016年春天與冀東水泥達成戰略重組、融合發展的共識，在京唐兩地政府的大力支持下，攜手拉開了兩家“北方水泥巨無霸”重組整合的大幕。

　　強強聯合、協同發展帶來共贏

　　行業人士指出，金隅和冀東戰略重組是基于宏觀經濟形勢、行業發展態勢和企業實際情況做出的自發行為，重組后的協同效應最大。這是市場倒逼下，企業“置之死地而后生，置之絕地而后存”的必然選擇。作為京津冀地區最大的兩家水泥企業，自兩家企業簽訂《合作框架協議》，到9月26日完成中國證監會就資產重組的第一輪意見反饋，整個重組交易結構的安排和交易價格的確定，都按照市場化方式操作，時間之短、效益之高、成果之好，創造了京津冀協同發展重大產業、產權重組的示范案例，打造了我國水泥行業通過市場化方式實現的最大規模并購重組的典范。

　　本次重組在經濟效應提升上同樣效果明顯。2016年4月份金隅冀東在產品銷售上開始合作，水泥含稅平均價格從4月份的160元/噸漲到了當年10月份的260元/噸，上漲幅度接近100元/噸。2016年金隅水泥和冀東水泥雙雙扭虧為盈。

　　冀東金隅重組之后，北方地區水泥企業達成了基本共識，行情發展取得了明顯的效果。于九洲透露，目前京津冀地區產能利用率不到50%，但產品價格在去年基礎上上漲了70-80元/噸，出廠價格穩定在320-330元/噸（含稅），天津地區水泥銷售價格甚至高于北京地區，這也是行業多年來未出現的局面。

　　在經營顯著改善的局面下，企業得以積累更多資金，在支持錯峰生產、環保轉型升級、履行社會責任、改善職工生活等方面不斷加大投入。另一方面，新冀東水泥優化產銷協同，狠抓“穩量提價”，統一了營銷管控，強化了產銷協同，實現了各營銷公司與區域內生產企業的一體化業務運作，為生產企業全面盈利增效提供了體制、機制保證。金隅鼎鑫水泥公司、金隅靈壽水泥公司、金隅贊皇水泥公司等13家企業提前半年完成全年利潤目標，21家水泥業同比扭虧，26家水泥企業實現盈利。

　　與此同時，行業對此次重組也高度認可。中國水泥協會對本次重組給予極大肯定，“金隅冀東的戰略重組是眾望所歸，必將推動整個水泥行業的價值提升”。其他區域的水泥企業也在積極行動，沿海地區的C5、京魯豫C8等都在積極合作，目前已初見成效。

　　據了解，新冀東水泥目前在13個省區有產能布局，除了華北地區還有部分產能分布在東北、西北、西南等區域。目前隨著行業整體形勢好轉，這些區域市場局面也在逐步改善之中。公司副總經理劉素敏表示，公司在“十三五”期間，將遵循“核心區域做強重點區域做優，布點布局區域做活”的整體思路。在政府和協會的支持下，加強跟區域內大企業參股合作，廣泛開展行業內合作。

　　轉型升級尋找增長點

　　于九洲表示，雖然目前京津冀地區去產能形勢不錯，這種企業間的合作依舊很脆弱。尤其是近期水泥價格上漲，一些中小企業紛紛復產。如何才能健康可持續發展水泥行業？于九洲建議從三個方面著力，首先，需利益相關方共同努力，市場這個無形的手很乏力，有形之手大有可為。目前水泥市場存在競爭平臺不公平的問題。大小企業在稅收、水泥質量、環保、用工成本上都有所差異。要想保證基本的水泥市場公平平臺，需政府的有形之手出一些政策法規，加強節能減排的要求，約束規范企業，加大在稅收、質量、環保、社會保障等方面的執法力度。

　　其次是去產能。目前的錯峰生產是暫時的，并不能解決核心問題?？梢钥紤]大廠家、政府等相關受益方出資設立產能退出補償基金，有助于從根本上推動水泥行業去產能，同時解決職工安置等問題。

　　最后，行業協會一定要引導行業做好規范，大企業先回歸理性，不能打價格戰，在這種前提下，按區域把事情做好。行業協會做好協調，企業跟政府一起維護市場，對不合規的企業進行懲罰，政府有所干預，加上市場的手結合起來，最終促進整合。此外，地方政府還應該做好區域產能規劃，同時也應明確區分優勢劣勢產能。

　　除了鞏固供給側改革和去產能的成果，冀東水泥也在積極尋找新的業務增量。

　　從發達國家經驗來看，隨著基礎建設和房地產開發高峰過去，這些國家人均年消費水泥水平已經降至300-500公斤。于九洲表示，從目前國內市場來看，新農村和基礎設施建設還有一定需求，但人均年消費量預計也將平穩下降。

　　近年來，水泥窯協同處置生活垃圾處理和污泥在一些土地資源緊張的城市的優勢越來越凸顯。金隅集團旗下紅樹林環保技術有限責任公司擁有全國唯一的處置城市工業廢棄物環保示范線，年處置能力10萬噸，形成了北京工業廢棄物處置市場的主導地位；主導設計了國內首條利用水泥窯余熱干化及最終處置生活污泥工藝線，年處置污泥能力17萬噸。截止到目前，紅樹林公司服務的客戶已達1600多家，累計處置工業危險廢棄物近20萬噸，污染土近40萬噸，生活污泥近6萬噸。借助金隅先進的環保和固廢處理技術，冀東水泥可在現有部分企業生產線上進行復制，使水泥企業從單純的水泥生產者變成城市凈化器，成為化解區域過剩產能、優化區域產業結構和布局、促進區域生態文明建設的推動者。

　　此外，雄安新區建設也將為公司帶來一定增量。目前雄安新區建設規劃尚未出臺，不過未來基礎建設將對水泥產生明確的需求。據了解，目前保定地區僅有兩家中小型水泥企業，新冀東水泥無疑具有獨一無二的區域優勢。