華潤水泥控股近日發布盈利預喜，預計截至2017年9月30日止9個月公司擁有人應占盈利同比顯著增加，主要由于期間內水泥產品的售價較高。集團水泥產品于2017年1月至8月的平均售價為287.8港元，同比上升了22.1%。

　　銀河國際則發表最新研報表示，年初至今，中國水泥板塊股價上漲了51%，但仍落后于鋼鐵、有色金屬和紙業等周期性行業。期內水泥板塊跑輸，主要是由于夏季不利的天氣限制了水泥價格升勢。

　　過去幾周，水泥價格有初步的反彈跡象，銀河國際預計短期內價格將繼續走高，特別是在建筑活動高峰期的華東和華南，這有望成為重要的股價催化劑。看好華潤水泥，認為該股份的潛在上升空間約25%。另外臺泥國際英德廠房的短暫停產，都可能成為重要的利好因素。

　　另外，銀河國際提到最新一輪環保督查并非只是象征式動作。作為供給側改革的重要一環，國家推行環保督查并促使部分廠房停產，這不僅刺激了紙價和鋼價，連一些一直過去供應過剩的行業都出現產品價格上漲。因此預計在未來數周隨著水泥行業步入旺季，終端需求回升。

　　據新浪財經最新了解到，其實華潤水泥在環保項目方面的已經很早就做了布局。2014年9月，華潤水泥與賓陽縣政府簽訂了《賓陽縣生活垃圾處置協議》，依托旗下廣西華潤紅水河水泥有限公司3200t/d水泥生產線，建設日處置300噸城鄉生活垃圾協同處置項目。項目由華潤水泥控股有限公司、丹麥史密斯公司、藍天眾成環保工程有限公司三方聯手推進。

　　作為大型央企華潤集團旗下的重要戰略業務單元，華潤水泥早在2010年就啟動了協同處置技術研發工作，明確要以世界先進技術為基礎，以“環保+節能”為目標，探索公司特有的水泥窯協同處置技術。通過全面分析國內外主流技術，充分借鑒歐洲、日本等發達國家固廢處置經驗，最終確定采用熱盤爐作為核心技術設備。2014年華潤水泥與丹麥史密斯公司、藍天眾成環保聯合舉辦了水泥窯協同處置廢棄物技術交流會。三方聯合相關單位自主研發，集成了生活垃圾儲存、破碎、擠壓脫水、滲濾液處理、廢氣處理、垃圾輸送等多項技術，開辟出國內獨創的“機械生物法預處理+熱盤爐焚燒”的全新技術路線，以充分適應國內生活垃圾不分類、成分復雜、含水率高的特征。

　　賓陽項目于2015年1月9日開工建設，于2015年12月8日建成投產，當月即處置生活垃圾6000噸，并在實現賓陽縣生活垃圾日產日清的基礎上啟動了庫存垃圾處置工作。至2017年7月底已累計處置賓陽縣城鄉原生態生活垃圾約17萬噸。

　　水泥窯協同處置城鄉生活垃圾項目中，垃圾焚燒產生的灰渣作為水泥生產原燃料100%利用，無固體廢物或二次污染物排放；經權威部門檢測，焚燒后的大氣污染物符合國家現行標準；生活垃圾預處理車間及輸送系統采用負壓操作技術，臭氣被送入水泥窯經過高溫煅燒完全分解，沒有臭氣外溢。滲濾液經過“生化+膜深度處理”，水質達到《生活垃圾填埋污染控制標準》的一類規定，并且全部回用，沒有外排。

　　利用水泥窯協同處置城鄉生活垃圾的方式，成功實現了垃圾的“無害化、減量化、資源化”處置，賓陽縣因此每年可節約填埋用地0.75公頃，有效緩解生活垃圾無序堆放、棄置、簡易填埋而帶來的重金屬、鹽堿化、富營養化等對土壤、水體的二次污染；每年可減少甲烷氣排放876萬立方米 ，相當于減排二氧化碳氣體13.1萬噸，取得了良好的溫室氣體減排效益。

　　除了賓陽縣項目，目前華潤水泥還在廣西南寧協同處置污泥，在富川協同處置工業固廢，在田陽協同處置生活垃圾，華潤水泥利用自有先進技術，真真融入城市生活建設，成為城市的生活的一部分。華潤水泥表示將以賓陽項目的成功投產為起點，立足廣西、面向全國，積極復制和推廣水泥窯協同處置生活垃圾項目的建設，踐行企業社會責任，引領行業綠色發展。

　　而環保督查只會關閉一些落后產能、對環境污染嚴重的小廠，而像華潤水泥這種真真融入城市環保的企業則不會受到影響，并且在產能過剩的時候還可以用處理垃圾進行產能調解。因此此次的環保督查應該來說也是對華潤水泥的一個利好消息。

　　中泰證券表示，自8月底以來截至9月上旬，隨著下游市場步入需求旺季，全國水泥價格上漲遍地開花。從近期各區域報價情況看，水泥價格反彈幅度均較大，并且是全國大范圍上漲，若后期能延續目前的漲價幅度，四季度將會有多地水泥價格突破今年二季度高點。

　　機構分析認為，當前水泥庫存相對近年同期處于較低水平，隨著各區域水泥價格陸續出現恢復性上漲，“金九銀十”旺季到來后，將迎來全年的第二波大幅上漲。長期來看，在供給側結構性改革不斷推進以及國家環保形勢愈發嚴格的大環境下，上市公司經營盈利能力增強，行業景氣度有望進一步上升，值得關注。

　　麥格理發表最新報告表示，華潤水泥發盈喜預計今年首九個月盈利將較2016年同期8.38億元顯著增加，雖然公司并沒有披露具體增幅預期，但按該行對華潤水泥基本情境預測，預計其今年純利可倍升至39億元，相信市場對其全年純利約32億元預測或有上調機會。

　　該行稱，從華潤水泥發首三季業績盈喜，確認對其為該行水泥股首選股的看法，認為公司在華南地區的銷售組合具韌性，其現價僅為今年預測市盈率8倍，較同業安徽海螺水泥(600585,股吧)的13倍水平折讓39%。該行重申予其“跑贏大市”評級及目標價6.59元。

　　麥格理認為，華潤水泥目前估值仍未反映其持續改善的盈利前景以及去杠桿情況，預計公司資產負債表可繼續轉強。