多維用力 防止死灰復燃
 
　　去產能的關鍵在于穩妥處置“僵尸企業”，需從金融、法律、就業、社會保障等多維用力。民生證券研究院院長管清友表示，“去產能應該按照市場套路，不能用行政命令簡單地一刀切，讓企業該破產的破產，該退出的退出。另外，不僅是民營企業，國有企業該關停的也需關停。”
 
　　高玉偉認為，當務之急是要梳理甄別“僵尸企業”名單，分門別類穩妥推進處置退出有關工作。進一步完善有保有控的差別化信貸政策，對產能過剩行業中的優質企業繼續給予信貸支持。按照市場化、法治化原則加快處置不良資產，繼續推廣債權人委員會制度，建立新型資產管理實體，對鋼鐵、煤炭等重點企業開展市場化債轉股。扎實推進投貸聯動試點，推動投資銀行與商業銀行業務優勢互補。
 
　　去產能也是市場資源配置行為，政府在其中起引導作用。劉英表示，因此，要進一步處理好政府與市場的關系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好地發揮政府作用，采用市場化手段，而非行政手段來去產能。真正做到優勝劣汰，而不是“平均”去產能。
 
　　劉元春稱，對于環保不達標、技術水平不達標的企業，該關的要關，不能因為地方財政稅收因素而違法規定。未來地方政府要強化環保、技術方面的底線管理。隨著鋼鐵等行業去產能進入攻堅階段，市場化和法治化手段或成為鞏固去產能成果的重要方式。長江證券首席宏觀分析師劉偉分析，目前我國市場化去產能手段主要包括以下幾種方式：嚴格執行環保生產標準，提高落后產能的生產成本；大力發展綠色信貸；實施產能置換和減量置換方案；鼓勵企業兼并重組等。
 
　　升級消費和促進應用也是市場化去產能的方式之一。劉英認為，要從供給側和需求側協同發力，持續促進消費升級。在供給側，大力推進綠色化、有序化、品質化、標準化、差異化，重塑產業鏈、價值鏈和供應鏈，堅定推進產業結構調整和促進經濟結構轉型升級。在需求側，比如穩定重點用鋼行業的需求，進一步推進鋼鐵在汽車、機械裝備、軌道交通、能源、船舶等領域的擴大應用和升級換代。
 
　　另外，對如何避免已淘汰的過剩產能死灰復燃，高玉偉表示：“要按照中央環保督查要求及有關環保法規和政策，對不符合環保、土地、規劃、質量、安全等標準的企業或項目，依法依規堅決取締，減少和避免資源占用、浪費，為高端先進產能成長留出空間。”
 
　　突破難點 因地制宜施策
 
　　當前在去產能工作的推進上仍有部分難點。中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉認為，首先是企業債務風險。去產能也可能帶來企業負債率走高。盡管“債轉股”成為企業積極嘗試的方向，但金融整體收緊也令企業去產能、去杠桿存在顧慮。其次是產品價格走高令企業難以專心去產能。隨著價格回升，各地去產能的決心或出現動搖，已經減產、停產的企業也有意復產，增加了化解過剩產能的難度。
 
　　高玉偉表示，隨著生產資料價格好轉，部分地區落后產能死灰復燃。過剩產能退出的并不徹底，有的則重新開工。“產能過剩的煤炭和鋼鐵企業很多是當地最大的工業企業，貢獻很大比例的GDP和稅收。同時，去產能過程中，也有部分員工的就業壓力。因此，一些地區會出現落后產能死灰復燃的情況，甚至擴大生產。”中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英坦言。
 
　　在中國人民大學副校長劉元春看來，去產能會使相應企業的部分設備、人員游離出來，也會涉及這些產能過剩行業中的債務問題。這兩方面使得地方政府需要承擔去產能的很多成本，比如人員安置和地方GDP損失的風險等。因此，一些地方政府或不愿意加大力度推進去產能。
 
　　中國東方資產管理股份有限公司首席經濟學家吳慶認為，目前去產能的一些計劃很強硬。比如，強制性讓部分產能退出市場，留下的產能也有開工率限制或限產日期。在執行時難度很大，地方政府的執行進度可能跟不上中央計劃的步伐。
 
　　劉元春強調，淘汰過剩產能涉及到地方政府和很多國有企業部門的利益。去產能就是要打破傳統利益結構，但在這過程中并沒有建立起有效的利益補償機制，特別是區域間的補償機制。因此，在不同區域會出現不同的實施效果。
 
　　目前在去產能過程中使用的并不全是市場手段，而大多是法律法規手段。國家信息中心經濟預測部首席經濟師祝寶良認為，法律法規在不同區域間的執法尺度有所不同，執行起來有松有緊。不同地區的標準不一定一樣。同樣的企業在京津冀可能得關掉，但在別的地方卻可以運行。
 
　　政策顯效 去產能進入“深水區”
 
　　國務院常務會議日前明確要求，堅定不移去過剩產能，發展改革委、工業和信息化部要徹底清查未納入“地條鋼”清單的落后鋼鐵產能，一旦發現從嚴處理，并嚴肅問責，防止死灰復燃。
 
　　事實上，不同行業在去產能過程中也有差異。興業研究分析師畢成將過剩產能行業分為四類，一是深入去產能行業，包括鋼鐵和煤炭；二是逐步去產能行業，包括電解鋁；三是開始去產能行業，包括火電和水泥；四是尚未開始正式去產能的其他過剩行業，包括化工、玻璃和船舶。
 
　　對于煤炭和鋼鐵等深入去產能行業，政策措施效果不斷顯現。中國煤炭工業協會數據顯示，今年以來，煤炭去產能工作取得階段性重要進展，截至7月底共退出煤炭產能1.28億噸，完成年度目標任務量的85%。其中，內蒙古、遼寧、江蘇、福建、河南、廣西、重慶7個省（區、市）已超額完成全年目標任務。鋼鐵方面，發改委數據顯示，截至5月末鋼鐵去產能完成年度目標任務的85%左右。截至6月底，全國共有27個省（區、市）取締了存在的“地條鋼”企業。
 
　　近期大宗商品和上游原材料產品價格也呈上漲態勢。根據國家統計局流通領域重要生產資料市場價格變動情況顯示，9月1日至9月10日，螺紋鋼價格比上期上漲1.6%，報4180.2元/噸；線材價格比上期上漲2.2%，報4400.2元/噸。國家發改委發布的中國電煤價格指數顯示，8月份中國電煤價格指數為509.74元/噸，比去年同期上漲37.86%。
 
　　但在“逐步去產能”和“開始去產能”行業，仍需進一步發力。從水泥行業來看，中泰證券分析師黃詩濤表示，相比與煤炭鋼鐵等行業較為直接的行政化手段，水泥的供給側改革顯得并不強勢，這也是目前市場普遍預期較低的核心原因。水泥行業當前整體產能過剩的現狀仍然嚴重，目前的供給側改革仍停留在去產量階段，實質性的去產能勢在必行。
 
　　今年以來，去產能工作總體推進情況良好，但也存在落后產能死灰復燃的現象。業內人士表示，隨著鋼鐵等行業去產能進入攻堅階段，市場化、法治化手段或成為鞏固去產能成果的重要方式。未來對于不符合標準的企業或項目，將依法依規堅決取締，為高端先進產能成長留出空間。同時，從供給側和需求側協同發力，持續促進消費升級，推進產業結構調整和促進經濟結構轉型升級。