今年以來，在價值理念的驅動下，績優股更為受到機構資金的青睞，這一點從目前已披露的三季報中也可發現端倪。21世紀經濟報道記者統計，82只個股中有25只凈利潤同比翻番，而這其中有23只獲得機構持倉，平均的持倉比例約達40%，對比后面凈利潤同比虧損的17只個股機構平均持倉比例，要明顯高出一截。

   截至10月18日傍晚，A股市場已有82家上市公司披露了2017年三季報，雖然從數量上并不算多，但管中窺豹，從這首批財報中，也可發現一些基金等機構的持倉動向。

機構更為偏向績優股

   隨著三季報時間窗口的來臨，近日，市場中有不少觀點強調，A股的投資熱點將有望重回到“績優股”中，而三季報數據就是一個重要參考。

  “從歷史經驗看，三季報在一年四期的財報中還是處于比較重要的位置，因為如果上市公司三季報業績向好，那么公司全年業績保持增長基本是大概率事件。”10月18日，上海一位公募基金經理表示。

   據同花順iFinD統計，從目前已披露了三季報的82家上市公司來看，凈利潤實現同比增長的有63家，占比76.83%，天山股份、凌鋼股份更是以凈利潤同比增幅超過70倍“震撼“了市場，誠志股份、三峽新材的凈利潤同比增幅也均超過了10倍。同時，從業績預告看，截至目前，三季報預期向好的A股上市公司已占比近80%。

   今年以來，在價值理念的驅動下，績優股更為受到機構資金的青睞，這一點從目前已披露的三季報中也可發現端倪。21世紀經濟報道記者統計，82只個股中有25只凈利潤同比翻番，而這其中有23只獲得機構持倉，平均的持倉比例約達40%，對比后面凈利潤同比虧損的17只個股機構平均持倉比例，要明顯高出一截。

   從二級市場的股價表現看，三季報的績優股也是牛股誕生的搖籃，如凌鋼股份、山鷹紙業、博匯紙業、鵬欣資源、廈門鎢業、寧夏建材、萬華化學等季度累計漲幅都超過了30%，凌鋼股份甚至接近了100%。

   10月18日，摩根士丹利華鑫的基金經理指出，鑒于歷史經驗，10月份取得超額收益的板塊，大多會受三季報盈利的驅動，因此，四季度的投資方向仍將遵循業績主線。

建筑材料最受基金青睞

   A股的三季度行情日前已經收官，公募基金也交出了自己的業績答卷，不難發現，無論是指數基金還是主動管理型基金，三季度排名靠前的都是重倉了周期股或新能源股票，這也與同期市場的表現一致。

  不過，從目前已公布了三季報的A股上市公司前十大流通股東構成看，至今年三季度末，公募基金比較青睞的行業是與建筑材料有關。

   同花順iFinD數據的統計，在82只個股中有37只的前十大流通股東出現了基金的身影，以行業分析，有12只與建筑材料行業相關，占比近三分之一，主流趨勢明顯。

   如浮法玻璃龍頭企業旗濱集團開啟了滬市三季報的序幕，其前十大流通股東中，基金就占有四席，合計持有4690.8萬股。“健康漆”三棵樹，目前來看是持有基金家數最多的，6只基金合計持有該股434.15萬股，占流通股比例14.37%，它也是目前為止基金持有比例最高的個股。至10月18日收盤，三棵樹10月份以來上漲了8.52元，漲幅12.92%，若這6只基金持股數量未變，浮盈已約3700萬元。其次，“人造草坪”國恩股份基金持股比例近9%，祁連山、北新建材的基金持股比例均逾4%。

   “基金青睞建筑材料行業，與業績向好及投資機會向好有關”，多位市場人士向21世紀經濟報道記者解釋稱，從目前已披露的三季報和業績預告看，建材行業整體不錯，包括天山股份在內，十余家行業上市公司已預計三季報凈利潤增長翻倍。中泰證券也認為，周期性板塊調整之后仍然具有配置價值，而建筑等行業往往會在周期行情尾部取得不錯的相對收益。

擒牛者和錯殺者

    同花順iFinD顯示，在82只已披露三季報的個股中，基金持股數量同比增長的非次新股只有祁連山、寧夏建材、多倫科技、上海新陽等4只；有基金新進增倉的個股有15只，前5只是祁連山、萬華化學、輝豐股份、寧夏建材和凌鋼股份，分別增倉3048.79萬股、2391.15萬股、2186.02萬股、783.13萬股、606.53萬股。需要說明的是，基金中報對持股披露更為充分，而上市公司的三季報則只能看出前十大流通股東，因此，實際的基金增倉總量可能遠遠大于顯示的數據。

  一個值得關注的點是，同獲基金大舉增持的祁連山和寧夏建材同屬“中材系”旗下的水泥企業。此前中材股份及中國建材曾聯合宣布，經國資委批準，中材將劃入中建材的母公司，并換股合并到中建材。除了這兩只個股外，“兩材”中的北新建材、中材科技、中國巨石也均有基金持倉。

   總體來看，基金“擒牛“本領在三季度還是不錯的。37只持倉股中，三季度漲幅超過30%的有7只，大牛股凌鋼股份基金持有3390.78萬股，持股比例為2.11%。前十大流通股東中出現的基金包括海富通收益增長，屬于三季度新進的基金。

   相對來說，匯豐晉信的兩只基金就有些扼腕痛惜了。今年10月份以來，北新建材無疑是名列前茅的大牛股之一，至10月18日收盤漲幅為35.6%，位居非次新股漲幅榜第二位。而三季報顯示，匯豐晉信雙核策略和匯豐晉信大盤股票至三季度末時已大舉減倉，前者已經退出前十大流通股東之列，后者減持了近一半倉位，最高損失超過1.8億元。

   北新建材前十大流通股東可謂公募和社保云集，共占據9席，其中華夏回報、匯豐晉信大盤、華夏回報二號、工銀瑞信互聯網加、興全新視野分別持有2042萬股、1482萬股、1074萬股、800萬股和620萬股。