作為資本市場的“巨無霸”,保險資金的動向一直備受市場人士的關注。京滬多家主流保險機構相關人士在接受記者采訪時表示,預計市場中期仍將維持震蕩向好的格局,不過考慮到近期部分板塊漲幅較大,短期市場可能有所震蕩,但調整幅度相對有限。行業方面,受訪的保險機構整體配置相對均衡。
其中,多家保險機構向記者談及,看好四季度水泥股的表現。滬上一家保險機構投資經理表示,他們近期在對水泥板塊相關上市公司調研后預判,水泥價格四季度上漲動力仍然十分充足,預計華東等地區水泥價格年內還將上調兩至三輪,水泥行業四季度業績表現將會亮眼。
上述保險機構在實地調研時了解到,國慶長假過后,全國水泥市場價格延續普漲態勢。保險機構投資經理在調研中還獲悉,目前水泥企業出貨表現較好,庫存普遍處在低位,超出預期的水泥漲價速度和力度,將會對整個水泥板塊形成催化作用。
綜合多家保險機構投資經理的觀點來看,支撐這一波水泥行業價格上漲的因素主要是:在受環保因素影響水泥產量持續控制的大背景下,水泥企業的工程進度受到一定影響,加上近期旺季水泥需求增加,供給缺口將產生較大的價格彈性。
還有一些保險機構相關人士透露稱,近期在關注一些主題性的投資機會。“宏觀經濟數據回落幅度有限且符合預期,經濟韌性仍相對較強,企業盈利有望在GDP反彈的帶動下保持改善,短期內上游價格傳導還未明顯影響到下游盈利。流動性與政策上,流動性整體平穩,風險偏好仍位于高位,行業特征相對散亂,但主題機會較多。”
就具體的主題性機會,有保險機構投資經理表示,考慮短期參與部分熱門主題的博弈機會,比如海南、環保和雄安新區等主題。此外,將持續關注兼具向上彈性和防御型的金融行業,另外或將增加部分消費相關行業的配置。
至于債市的配置策略,多家保險機構固收部的內部觀點認為,維持高票息策略,并逢高參與利率債交易性機會。隨著產能過剩問題和低效、無效產能逐步化解,產能周期的釋放仍然給工業生產及制造業投資端以較強動能。整體上,對債券市場中性偏好。
險資認為,近期債市短期大幅調整或會提供良好的交易性機會。當前經濟韌性較強對債市造成一定沖擊,債市可能仍將面臨一定壓力。但季末反彈過后,在地產和基建投資增速放緩、供給側改革與環保限產持續推進的背景下,四季度經濟可能會出現溫和放緩。因此,目前債市的調整,可能意味著介入的機會。